bluesHeart · bluesHeart · Jul 2, 2026
diff --git a/phd-thesis/README.md b/phd-thesis/README.md
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+# 博士学位论文骨架：《价格路径信息与CTA策略——来自中国商品期货市场的研究》
+
+Price-Path Information and CTA Strategies: Essays on Chinese Commodity Futures Markets
+
+本目录是博士论文的 LaTeX 骨架（"画皮"版）：结构、每章研究计划、假设与核心表格清单已写入章节文件，
+实证结果留待填充。第 3 章基于已完成的小论文（价格图像 + HAR 预测已实现波动率），第 4、5 章为新研究。
+
+## 一、设计原则（本次修订后）
+
+1. **独立成篇**：每一章都是一篇自足的小论文——研究问题、文献对话、数据、方法、结论在章内闭合，
+   任何一章单独抽出即可投稿。三章只共享两样东西：研究对象（中国商品期货）与基础设施
+   （第 2 章的数据清洗规则、费率档案），**不存在结果层面的依赖链**。
+   第 5 章的图像预测器扩展节设有独立性护栏（删去该节不影响主结论）。
+2. **难度可控**：不涉及期权、不涉及因果识别。三章方法均为预测建模 + 回测 + 成本核算，
+   全部在已有数据（一分钟 + 日频行情）上完成；第 4 章与第 3 章共用图像生成管道，仅换标签，
+   边际工程量小。
+3. **对口 CTA 量化机构**：三章分别对应量化研究员的三块核心工作——
+   风险预测（第 3 章：波动率建模）、信号研究（第 4 章：趋势信号挖掘与赛马）、
+   组合构建与交易成本分析（第 5 章：vol targeting、净费率绩效、容量）。
+   每章的"生死表"都是业界能直接读懂的表格（IC、净夏普、回撤、容量边界）。
+
+## 二、三章一览
+
+| 章 | 一句话问题 | 方法 | 状态 |
+| --- | --- | --- | --- |
+| 第3章 看见波动率 | 日内路径形状是否含 HAR 之外的波动率信息 | 价格图像 + CNN + HAR | 小论文已完成，扩充可解释性/序列基准/跨市场 |
+| 第4章 看见趋势 | 路径形状是否含传统 CTA 信号族之外的方向信息 | 同一图像管道换标签，与 TSMOM/均线/突破/截面动量赛马 | 新研究 |
+| 第5章 波动率管理 | vol targeting 在中国商品期货的净费率价值、预测器档位与容量 | 标准策略集 × 管理规则 × 预测器全矩阵回测 + 成本核算 | 新研究，不依赖第3、4章 |
+
+统一主题（仅在绪论与结论轻量陈述，不强行串联）：高频价格路径信息对 CTA 策略的价值，
+分别从风险端、收益端、组合端三个独立侧面检验。
+
+## 三、同济大学 LaTeX 模板结论（2026-07 核查）
+
+| 模板 | 定位 | 建议 |
+| --- | --- | --- |
+| [marquistj13/TongjiThesis](https://github.com/marquistj13/TongjiThesis) | 同济大学**硕博士**论文模板（社区版，参考 ThuThesis，支持 GB/T 7714） | **博士论文正式排版用这个** |
+| [TJ-CSCCG/TongjiThesis](https://github.com/TJ-CSCCG/TongjiThesis) | 同济**本科**毕设模板，维护最活跃（2026 年仍在发版，有 Overleaf 与 Docker），`degree=doctor` 选项预留 | 关注后续研究生支持；CI/Docker 设施可借用 |
+| [TJ-CSCCG/TongjiThesis-env](https://github.com/TJ-CSCCG/TongjiThesis-env) | Docker 编译环境 | 本地无 TeX 时使用 |
+
+经管学院博士论文以研究生院《同济大学博士、硕士学位论文写作规范》为准（Word 规范），LaTeX 模板均为
+社区移植，提交前对照最新规范逐项核对（封面、声明、摘要、目录、GB/T 7714 参考文献、致谢、成果页）。
+
+写作流程：内容阶段用本目录自包含骨架（`xelatex main.tex`）；排版阶段 clone marquistj13/TongjiThesis，
+将 `chapters/*.tex` 与 `references.bib` 平移进其结构即可。
+
+## 四、里程碑（按依赖关系排列，非日历）
+
+- M0 基础设施固化：主力合约拼接、夜盘规则、RV 计算、图像生成代码模块化（第 3 章已有，重构为共用库）；
+  费率/保证金调整档案整理（服务各章稳健性与第 5 章费率输入）。
+- M1 第 3 章扩充：Grad-CAM 可解释性、替代图像编码、LSTM/Transformer 序列基准、股指/国债期货外推。
+- M2 第 4 章主体：方向标签生成 → CNN 训练 → 信号赛马 → 策略回测 → 形态对照（依赖 M0，不依赖 M1）。
+- M3 第 5 章主体：策略集构造 → 3 预测器 × 2 规则全矩阵 → 成本核算与容量（仅依赖 M0 的日频与价差数据，
+  可与 M1/M2 并行）。
+- M4 绪论、综述、结论收口；迁移到 TongjiThesis 模板；格式核对。
+
+## 五、目录结构
+
+```
+phd-thesis/
+├── README.md                        # 本文件
+├── main.tex                         # 自包含骨架入口（ctexbook + xelatex）
+├── references.bib                   # 种子文献库（经典条目完整，小论文特有条目标 TODO）
+└── chapters/
+    ├── abstract.tex                 # 中英文摘要（草稿）
+    ├── ch1-introduction.tex         # 绪论（并列三研究，共享底座）
+    ├── ch2-literature-institutions.tex  # 文献综述与制度背景（基础设施章）
+    ├── ch3-price-images.tex         # 研究一：价格图像与波动率预测（已有小论文）
+    ├── ch4-trend-signals.tex        # 研究二：价格图像与CTA趋势信号
+    ├── ch5-vol-managed.tex          # 研究三：波动率管理组合的净绩效与容量
+    └── ch6-conclusion.tex           # 结论与展望
+```
diff --git a/phd-thesis/chapters/abstract.tex b/phd-thesis/chapters/abstract.tex
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+% ============================================================
+% 中英文摘要（草稿版：先立骨，数字与结论随各章推进更新）
+% ============================================================
+\chapter*{摘\quad 要}
+\addcontentsline{toc}{chapter}{摘要}
+
+中国商品期货市场以活跃的日内交易、独特的交易制度（T+0、涨跌停板、阶梯保证金、夜盘）和高频数据的
+可得性，为量化策略研究提供了理想的实验场。围绕"价格路径信息与 CTA 策略"这一共同主题，本文完成
+三项相互独立的研究，分别对应量化投资研究的风险预测、信号挖掘与组合构建三个环节。
+
+研究一（第3章）考察日内价格路径的\textbf{形状}是否包含已实现方差水平之外的波动率预测信息。本文将
+44个商品期货品种2013--2024年的一分钟价格路径编码为窗口内标准化的价格图像，用卷积神经网络提取
+路径形状特征并与HAR成分结合。样本外（2021--2024）结果显示，图像增强的HAR组合预测在22个交易日
+视界上将均方误差较HAR-RV降低32.47\%，QLIKE降低28.51\%，优势对HAR-L、HAR-RS等更强基准以及
+换月、合约匹配等稳健性检验保持稳定；纯图像预测劣于HAR，说明路径形状信息是波动率持续性信息的
+\textbf{补充}而非替代。
+
+研究二（第4章）考察价格路径形状是否包含传统 CTA 趋势信号之外的\textbf{方向性}预测信息。本文以
+未来收益方向为标签重新训练卷积网络，将图像信号与时序动量、均线、通道突破、截面动量等完整
+CTA 信号族在统一回测协议下赛马，检验图像信号的增量预测力、与传统信号的相关结构及净费率下的
+策略价值，并借助可解释性工具与经典技术形态识别方法对照，回答"机器发现的形态是否超出技术分析
+传统"。\todo{核心结论待实证}
+
+研究三（第5章）考察\textbf{波动率管理}能否改进中国商品期货 CTA 组合的净费率绩效。针对美股市场
+"交易成本吞噬波动率管理收益"的既有结论，本文指出期货市场的保证金杠杆与 T+0 制度使该结论的
+成本机制未必成立，并在时序动量、截面动量、基差等标准策略上系统核算波动率目标规则的毛/净绩效、
+崩溃防护价值、预测器精细度的边际贡献与策略容量。\todo{核心结论待实证}
+
+\textbf{关键词：}中国商品期货；CTA策略；价格图像；卷积神经网络；已实现波动率；趋势信号；
+波动率管理；交易成本；策略容量
+
+\chapter*{ABSTRACT}
+\addcontentsline{toc}{chapter}{ABSTRACT}
+
+Chinese commodity futures markets combine active intraday trading, distinctive
+institutions (T+0 trading, price limits, tiered margins, and night sessions), and
+readily available high-frequency data, offering an ideal laboratory for research
+on quantitative trading. Under the common theme of \emph{price-path information
+and CTA strategies}, this dissertation presents three self-contained studies
+corresponding to the three building blocks of quantitative research: risk
+forecasting, signal discovery, and portfolio construction.
+
+Study 1 (Chapter 3) asks whether the \textbf{shape} of the intraday price path
+carries volatility forecast information beyond the level of recent realized
+variance. Converting one-minute price paths of 44 commodity futures (2013--2024)
+into window-normalized price images and combining convolutional path-shape
+features with HAR components, the image-augmented forecasts reduce out-of-sample
+(2021--2024) mean squared error by 32.47\% and QLIKE by 28.51\% at the 22-day
+horizon relative to HAR-RV, with gains robust to stronger benchmarks and to
+rollover and contract-matching checks. Image-only forecasts underperform HAR,
+indicating that path shape complements rather than replaces volatility
+persistence.
+
+Study 2 (Chapter 4) asks whether path shape carries \textbf{directional}
+information beyond the traditional CTA toolkit. Retraining the network on future
+return directions, it races image signals against time-series momentum, moving
+averages, channel breakouts, and cross-sectional momentum under a unified
+backtesting protocol, and uses interpretability tools and classical
+pattern-recognition methods to ask whether the machine rediscovers or goes beyond
+technical analysis. \todo{results pending}
+
+Study 3 (Chapter 5) asks whether \textbf{volatility management} improves the
+net-of-cost performance of CTA portfolios in Chinese commodity futures. Margin
+trading and T+0 rules fundamentally alter the cost mechanism behind the
+``transaction costs erode volatility management'' conclusion documented for US
+equities; the chapter provides systematic net-of-fee accounting, crash-protection
+evaluation, marginal value of forecaster sophistication, and capacity estimates.
+\todo{results pending}
+
+\textbf{Key words:} Chinese commodity futures; CTA strategies; price images;
+convolutional neural networks; realized volatility; trend signals;
+volatility-managed portfolios; transaction costs; strategy capacity
diff --git a/phd-thesis/chapters/ch1-introduction.tex b/phd-thesis/chapters/ch1-introduction.tex
@@ -0,0 +1,81 @@
+% ============================================================
+% 第1章 绪论
+% 职能：立共同主题（不是依赖链）、交代三项独立研究、贡献与结构
+% 组织原则：三章共享研究对象（中国商品期货）、数据基础设施与制度档案，
+%           但研究问题各自独立成篇，任一章单独抽出即是一篇完整小论文。
+% ============================================================
+\chapter{绪论}
+\label{chap:introduction}
+
+\section{研究背景}
+\label{sec:background}
+
+\subsection{中国商品期货市场：一个天然的高频金融实验室}
+% 写作要点：
+% (1) 市场规模事实：成交量居全球商品期货前列、品种覆盖（能源/黑色/有色/农产品/化工）、
+%     参与者结构（散户与产业客户并存、机构化进程）。【数据来源：中期协、交易所年报，待填】
+% (2) 制度特征清单（第2章展开）：T+0 回转交易、涨跌停板、阶梯保证金、
+%     品种级手续费（含平今仓费率）、夜盘、主力合约非连续换月。
+% (3) 数据可得性：一分钟乃至 tick 级数据全品种可得，跨越多个市场周期（2013--2024）。
+\todo{本节正文约3页}
+
+\subsection{CTA 策略与高频信息：业界实践与学术缺口}
+% 写作要点：
+% (1) CTA（管理期货）是商品期货市场最主要的量化策略形态：趋势信号 + 波动率目标仓位
+%     是其通用骨架（Moskowitz-Ooi-Pedersen 2012 的学术化表述）。
+% (2) 学术文献与 CTA 实践之间存在两处系统性脱节：
+%     其一，学术信号研究普遍将价格路径压缩为标量（累计收益、方差、均线位置），
+%     路径的"形状"信息被丢弃；
+%     其二，学术评估普遍止步于毛收益与统计显著性，而业界关心净费率绩效与容量。
+% (3) 本文以中国商品期货为共同实验场，从风险端、收益端、组合端三个相互独立的
+%     侧面回应上述脱节。
+\todo{本节正文约2页}
+
+\section{研究问题与研究内容}
+\label{sec:questions}
+% 三项研究，三个各自独立的问题（明确说明：三章共享市场与数据基础设施，
+% 但在研究设计上互不依赖，各自构成一篇可独立发表的论文）：
+%
+% 研究一（第3章，风险端）：日内价格路径的形状是否包含 HAR 方差成分之外的
+%   波动率预测信息？——已实现波动率预测文献中的表示问题。
+%
+% 研究二（第4章，收益端）：价格路径的形状是否包含传统 CTA 趋势信号
+%   （时序动量、均线、通道突破）之外的方向性预测信息？——趋势信号文献中的
+%   同一表示问题，在收益维度上的独立提问。
+%
+% 研究三（第5章，组合端）：波动率管理能否改进中国商品期货 CTA 组合的
+%   净费率绩效？需要多精细的波动率预测器？容量几何？——波动率管理文献
+%   （Moreira-Muir vs. Barroso-Detzel 之争）在期货市场的独立检验。
+%
+% 三章的松散关联（仅在此处与结论章陈述，不构成章节间依赖）：
+% 研究一与研究二共享"路径形状"这一信息假说，分别检验其在波动率与收益方向
+% 两个正交维度上的含量；研究三所核算的波动率管理机制，恰为前两类信息在
+% CTA 组合中的标准使用位置。
+\todo{约4页；图1.1（三项研究的主题关系示意：并列三栏，共享底座为数据与制度档案）}
+
+\section{研究方法与数据概览}
+\label{sec:methods-overview}
+% 方法族谱：已实现波动率计量与 HAR 族；卷积神经网络与可解释性工具（Grad-CAM、蒸馏）；
+% 组合回测协议与净成本核算（费率表、有效价差、冲击成本）；bootstrap 与多重检验校正。
+% 数据：44 个品种一分钟价格与日频结算持仓（2013--2024）；
+% 交易所费率/保证金调整公告档案（手工整理，用于稳健性剔除与制度背景）。
+\todo{约3页 + 表1.1（数据-章节对应表）}
+
+\section{主要创新点}
+\label{sec:contributions}
+% 按"文献缺口→本文做法→边际贡献"写四条：
+% (1) 表示创新（研究一）：首次将窗口内标准化价格图像与 HAR 结构结合用于商品期货
+%     RV 预测，归一化设计实现"形状信息与水平信息"的分工识别；
+% (2) 信号创新（研究二）：首次在中国商品期货上将图像信号与完整 CTA 信号族
+%     （TSMOM/均线/突破/截面动量）系统赛马，并用形态学对照回答"机器发现了什么"；
+% (3) 核算创新（研究三）：首次对波动率管理在中国商品期货上的价值做净费率与容量
+%     的系统核算，与美股"成本吞噬"结论（Barroso-Detzel）形成机制性对照；
+% (4) 基础设施贡献：可复现的全链条研究管道与 2014--2024 品种级政策调整档案，
+%     同时服务三章稳健性并向后续研究开放。
+\todo{约3页}
+
+\section{论文结构安排}
+\label{sec:structure}
+% 第2章 文献综述与制度背景（三章共用的地图与数据档案）；
+% 第3--5章 三项独立研究；第6章 总结三章结论并讨论统一主题下的整体启示。
+\todo{约1页 + 图1.2（结构图）}